Glossario finanziario

Imposte aggiuntive sull'IRPEF applicate da regione e comune di residenza. Quella regionale varia da 1.23% a 3.33% secondo la regione. Quella comunale varia da 0% a 0.9%. Si pagano in busta paga o nella dichiarazione dei redditi annuale.

Imposta regionale sul reddito che si aggiunge all'IRPEF nazionale. Varia da regione a regione (mediamente 1,23-3,33%). Va versata con il modello 730 e si basa sul reddito complessivo.

L'aliquota IRPEF applicata sull'ultimo euro di reddito. Con €35.000 di RAL, l'aliquota marginale è 33% (scaglione 28.001-50.000): ogni euro aggiuntivo guadagnato viene tassato al 33%.

Misura della performance di un investimento rispetto al suo benchmark di mercato. Un alpha positivo indica che il gestore ha aggiunto valore al di là del mercato.

Qualsiasi criptovaluta diversa da Bitcoin. Il termine comprende migliaia di monete digitali alternative, tra cui Ethereum, Solana e molte altre.

Sussidio mensile introdotto nel 2022 che sostituisce le precedenti detrazioni per figli a carico. Spetta per ogni figlio da 7° mese di gravidanza fino ai 21 anni (con condizioni). L'importo 2026 varia da €57 a €199/mese per figlio in base all'ISEE familiare, con maggiorazioni per disabilità, figli under 3 e famiglie monogenitoriali. Si richiede su myINPS.

Distribuzione del capitale tra classi di investimento diverse per bilanciare rischio e rendimento. Esempio classico: 60% ETF azionari + 40% obbligazioni — storicamente ~5.5%/anno con volatilità moderata. La giusta allocation dipende da età, orizzonte temporale e tolleranza al rischio personale.

Contratto assicurativo che garantisce il pagamento di un capitale ai beneficiari in caso di morte dell'assicurato (caso morte) o all'assicurato stesso alla scadenza (caso vita). Le polizze vita sono impignorabili e non soggette a successione.

Titolo che rappresenta una quota di proprietà di una società. Chi possiede azioni diventa socio dell'azienda.

Maxirata finale in un finanziamento auto. Il Valore Futuro Garantito è la percentuale (30-40%) del prezzo da pagare alla fine per tenere l'auto. Le rate mensili sembrano basse ma il costo totale supera spesso il leasing classico. In alternativa puoi restituire l'auto o rifinanziare.

Indice di riferimento usato per valutare la performance di un fondo o portafoglio. Un fondo che batte il benchmark regolarmente aggiunge valore rispetto al mercato.

Misura della sensibilità di un titolo rispetto ai movimenti del mercato. Un beta maggiore di 1 indica che il titolo è più volatile dell'indice di riferimento.

La prima e più diffusa criptovaluta al mondo. È una valuta digitale decentralizzata basata su tecnologia blockchain, senza controllo di banche o governi.

Tecnologia di registro distribuito che memorizza le transazioni in blocchi concatenati e immutabili. Nessuna entità centrale può modificare i dati registrati.

Imposta di bollo dello 0,2% annuo applicata sul valore di mercato degli strumenti finanziari al 31 dicembre di ogni anno. Addebitata automaticamente dal broker o dalla banca sul conto corrente.

Titolo di Stato italiano a breve termine con scadenza massima di 12 mesi, emesso dal Ministero dell'Economia. Viene emesso a un prezzo inferiore al valore nominale e rimborsato alla pari — la differenza è il guadagno dell'investitore. Considerati tra gli strumenti più sicuri in quanto garantiti dallo Stato italiano. Tassati al 12,5%.

Obbligazione a medio-lungo termine emessa dallo Stato italiano con durate tipiche di 3, 5, 10, 15 o 30 anni. Paga cedole semestrali fisse: con un BTP decennale al 3%, su €10.000 investiti ricevi €150 ogni 6 mesi per 10 anni, poi riavrai i €10.000 a scadenza. Tassati al 12,5% — tra gli investimenti preferiti dagli italiani per stabilità e rendimento superiore al conto corrente.

Piano di gestione delle entrate e delle uscite finanziarie, solitamente mensile.

Valore totale di tutte le monete in circolazione di una criptovaluta. Si calcola moltiplicando il prezzo corrente per la quantità di monete in circolazione.

Somma di denaro versata come anticipo e garanzia all'atto della firma del compromesso. Se l'acquirente recede, la perde; se recede il venditore, deve restituirla doppia.

Sinonimo di plusvalenza: guadagno derivante dalla rivalutazione di un asset. In italiano spesso usato per indicare specificamente i redditi da cessione di strumenti finanziari, tassati al 26% (redditi diversi).

La somma di denaro iniziale investita o disponibile.

Contratto Collettivo Nazionale di Lavoro: accordo stipulato tra le organizzazioni datoriali e i sindacati che regola condizioni di lavoro, retribuzioni minime, benefit e ferie per una categoria produttiva.

L'interesse periodico pagato da un'obbligazione al suo possessore.

Documento mensile consegnato dal datore di lavoro con il dettaglio della retribuzione. È diviso in tre sezioni: testa (dati azienda e lavoratore), corpo (voci di retribuzione e trattenute) e piede (netto da pagare e TFR accantonato). Leggere correttamente la propria busta paga è fondamentale per verificare che tutto sia calcolato correttamente.

Documento che ogni sostituto d'imposta deve inviare al dipendente/pensionato entro marzo di ogni anno. Riepiloga i redditi percepiti e le trattenute fiscali effettuate — è la base del 730 precompilato.

Percentuale applicata al fatturato nel regime forfettario per calcolare il reddito imponibile. Varia per attività: 78% professionisti, 67% artigiani/servizi, 54% commercianti. Aggiornato con i codici ATECO 2025 in vigore dal 2026.

Nel regime forfettario, la percentuale del fatturato considerata come reddito imponibile. Varia per categoria: 78% per professionisti, 67% per artigiani e altri servizi, 40% per commercio. Esempio: professionista con fatturato €30.000 → imponibile €23.400 (78%) → imposta sostitutiva 15% = €3.510.

Percentuale del fatturato che viene considerata come reddito imponibile nel regime forfettario. Varia per categoria ATECO: 78% professionisti (servizi a basso capitale), 67% artigiani e altri servizi, 40% commercio, 86% agenti di commercio. Il resto è considerato costo forfettario non documentato.

Il fattore usato dall'INPS per convertire il montante contributivo accumulato in pensione annua. Dipende dall'età di pensionamento: più aspetti, più è alto. A 67 anni è 5.723% (2026) — significa che €100.000 di montante diventano €5.723/anno di pensione lorda. Viene aggiornato ogni 2 anni.

Costo annuale addebitato da un fondo comune o ETF per coprire le spese operative e il compenso del gestore. Fa parte del TER totale. Per gli ETF passivi è spesso <0,20%; per i fondi attivi 1-2%.

Commissione aggiuntiva pagata ai gestori di fondi attivi quando il rendimento supera il benchmark. Di solito il 15-20% della sovraperformance. Molto critica per l'investitore: aumenta i costi solo nei periodi favorevoli.

Concessionaria Servizi Assicurativi Pubblici: gestisce il Fondo di Garanzia Prima Casa che permette ai giovani under 36 di accedere a mutui con garanzia statale fino all'80% del valore immobiliare.

Operazione che consiste nel raggruppare più debiti in un unico prestito, solitamente a tasso più basso o con durata più lunga, per semplificare la gestione e ridurre le rate.

Somme versate all'INPS dal lavoratore (9,19%) e dal datore di lavoro (~23,81%) sulla retribuzione lorda. Costituiscono il montante contributivo che determina la futura pensione pubblica.

Strategia avanzata che consiste nel vendere opzioni call su asset già posseduti, generando un reddito aggiuntivo a fronte di una limitazione del potenziale rialzo.

Punteggio numerico che riassume il merito creditizio di una persona. Le banche lo usano per valutare il rischio di insolvenza prima di concedere prestiti.

Centrale Rischi Finanziari — banca dati che raccoglie informazioni sui finanziamenti e pagamenti degli italiani. Banche e finanziarie la consultano per valutare le richieste di credito. Ritardi nei pagamenti rimangono nel CRIF per 12-36 mesi e possono rendere difficile ottenere mutui o finanziamenti futuri.

Asset digitale basato su tecnologia blockchain che usa crittografia per garantire sicurezza e decentralizzazione. Bitcoin, Ethereum e le altcoin sono esempi. Dal 2026 tassate al 33% in Italia (vs 26% per azioni ed ETF).

La differenza tra il costo totale che il datore di lavoro sostiene per un dipendente e il netto che il dipendente percepisce in busta paga. Include contributi INPS a carico del datore (~23%), a carico del dipendente (~9.19%) e IRPEF. In Italia è tra i più elevati d'Europa, intorno al 45-46%.

Grafico che mostra i tassi di interesse per obbligazioni di pari qualità ma diverse scadenze. Normalmente sale con la durata; se si inverte, è segnale di possibile recessione.

Direttiva UE 2023/2226 che obbliga gli exchange e provider crypto europei a comunicare automaticamente alle autorità fiscali i dati di ogni transazione dei clienti europei. Operativa dal 2026 in Italia.

Totale del debito contratto da uno Stato verso creditori nazionali e internazionali. Un rapporto debito/PIL elevato può indicare rischio finanziario per il paese.

Importo che si sottrae dal reddito imponibile prima del calcolo dell'IRPEF. Esempi: contributi al fondo pensione (fino a €5.164/anno), contributi INPS volontari. Più vantaggiosa per chi ha aliquote IRPEF alte.

Finanza decentralizzata. Insieme di servizi finanziari (prestiti, exchange) gestiti da smart contract su blockchain, senza intermediari tradizionali.

Situazione in cui le spese dello Stato superano le entrate fiscali in un dato anno. Si finanzia emettendo debito pubblico sul mercato.

Diminuzione generalizzata dei prezzi nel tempo. Apparentemente vantaggiosa, la deflazione è pericolosa per l'economia: induce a rimandare acquisti e investimenti, generando una spirale recessiva.

Importo che si sottrae direttamente dall'IRPEF da pagare, riducendola euro per euro. Esempi: 19% su spese mediche, interessi mutuo prima casa, spese universitarie. Diversa dalla deduzione che riduce invece il reddito imponibile.

Strategia che consiste nel distribuire gli investimenti su più asset per ridurre il rischio.

Rapporto tra il dividendo annuale per azione e il prezzo attuale dell'azione. Indica il rendimento percentuale ottenuto solo dai dividendi, senza considerare la plusvalenza.

Quota degli utili distribuita agli azionisti. Con 100 azioni ENI che paga €1 di dividendo per azione, ricevi €100 cash senza vendere nulla. Tassati al 26% in Italia. Gli ETF ad accumulazione reinvestono i dividendi automaticamente, amplificando l'interesse composto senza tassazione immediata.

Trasferimento gratuito di beni in vita. Le stesse franchigie della successione si applicano alle donazioni (€1M per figli/coniuge, 4% sull'eccedente). Può complicare future vendite immobiliari se avvenuta di recente.

La perdita percentuale dal punto di massimo al punto di minimo di un investimento.

Verifica approfondita dello stato legale, tecnico, urbanistico e catastale di un immobile prima dell'acquisto, per evitare sorprese dopo il rogito.

Misura della sensibilità del prezzo di un'obbligazione alle variazioni dei tassi di interesse. Un'obbligazione con duration 10 anni perde circa il 10% di valore se i tassi salgono dell'1%.

Fondo di investimento quotato in borsa che replica passivamente un indice di mercato. Un ETF MSCI World ti permette di investire in oltre 1.500 aziende di 23 paesi con una sola operazione e commissioni bassissime (0.10-0.20%/anno). Statisticamente batte l'85% dei fondi attivi nel lungo periodo — lo strumento preferito dagli investitori a lungo termine.

ETF che distribuisce periodicamente i dividendi agli investitori come pagamento in contanti. Utile per chi vuole un flusso di reddito regolare, ma fiscalmente meno efficiente rispetto all'ETF ad accumulazione per chi non ne ha bisogno.

ETF che reinveste automaticamente i dividendi nel fondo. Non genera distribuzione tassabile e sfrutta appieno l'interesse composto. Preferibile per investitori con orizzonte lungo che non hanno bisogno di reddito corrente.

Criptovaluta e piattaforma per smart contract. È il secondo asset cripto per capitalizzazione di mercato e consente lo sviluppo di applicazioni decentralizzate.

Euro Interbank Offered Rate: tasso medio a cui le banche europee si prestano denaro tra loro. È il parametro di riferimento più usato per i mutui a tasso variabile. L'Euribor a 3 mesi è il più utilizzato per i mutui italiani.

Tasso medio a cui le banche europee si prestano denaro per 3 mesi. È il parametro di riferimento più diffuso per i mutui a tasso variabile in Italia. A febbraio 2026 è circa 2,3%.

Piattaforma per comprare, vendere e scambiare criptovalute. Bisogna usare solo exchange regolamentati e verificabili. In Italia, gli exchange devono registrarsi all'OAM (Organismo Agenti Mediatori).

Linea di credito concessa dalla banca che permette di utilizzare fondi anche oltre il saldo disponibile, fino a un massimale prestabilito.

Il tasso fisso rimane costante per tutta la durata del prestito, garantendo rate stabili. Il tasso variabile si adegua ai tassi di mercato, con rate che possono salire o scendere.

Financial Independence Retire Early: movimento che punta a costruire un patrimonio pari a 25 volte le spese annuali (regola del 4%) per raggiungere l'indipendenza finanziaria prima dell'età pensionabile tradizionale.

Sistema fiscale con aliquota fissa per tutti i contribuenti indipendentemente dal reddito. In Italia si applica parzialmente: il regime forfettario prevede flat tax al 15% per le partite IVA. Dal 2026 aliquote fisse ridotte anche su premi di risultato (5%) e straordinari festivi (15%).

Indice dei Prezzi al Consumo per Famiglie di Operai e Impiegati: indice ISTAT usato per misurare l'inflazione reale delle famiglie. Base 2006=100. Utilizzato per le rivalutazioni di canoni, TFR e contratti indicizzati all'inflazione.

Fondo di investimento gestito da un gestore che seleziona attivamente i titoli cercando di battere il mercato. Ha costi elevati (TER 1,5-2,5%) e storicamente oltre l'85% sottoperforma il proprio benchmark nel lungo periodo.

Strumento finanziario che raccoglie capitali da più investitori per investirli collettivamente in un portafoglio diversificato di titoli, gestito da professionisti.

Riserva di liquidità pari a 3-12 mesi di spese essenziali, tenuta su conto deposito libero. È il prerequisito di qualsiasi investimento: protegge dal dover liquidare posizioni in perdita per spese impreviste.

Fondo che replica meccanicamente un indice senza alcuna selezione attiva. Include gli ETF. Costi molto bassi (TER 0,1-0,5%), trasparenza totale e storicamente migliore del fondo attivo equivalente nel lungo periodo.

Strumento di previdenza integrativa che affianca la pensione pubblica. Esempio: con stipendio €30.000, versando il 5% mensile per 30 anni con rendimento 3.5%, accumuli circa €31.000 — contro €17.000 lasciando il TFR in azienda. Doppio vantaggio: rendimento maggiore e deduzione fiscale fino a €5.164/anno.

Strumento di previdenza complementare accessibile a qualsiasi lavoratore. I contributi sono deducibili IRPEF fino a €5.164,57/anno. I rendimenti sono tassati al 20%, la prestazione finale al 9-15%.

Fondo pensione di categoria, istituito da accordi tra datori di lavoro e sindacati. Spesso include un contributo aggiuntivo del datore. Ha costi molto bassi (di solito <0,5% annuo). È la prima scelta quando disponibile.

Soglia esente da imposta di successione. In Italia: €1.000.000 per coniuge e parenti in linea retta (genitori-figli), €100.000 per fratelli/sorelle, €1.500.000 per portatori di handicap grave. Al di sopra di queste soglie si applica l'aliquota prevista.

Il principale indice della Borsa Italiana, che raggruppa i 40 titoli azionari più capitalizzati del mercato italiano. È il termometro dell'economia borsistica italiana.

Contratto che obbliga le parti a comprare o vendere un asset a un prezzo concordato in una data futura. Usati per copertura e speculazione.

Polizza auto che copre la differenza tra valore di mercato e debito residuo in caso di sinistro totale o furto. Utile nei primi anni di un finanziamento quando il debito residuo supera il valore dell'auto. Confronta sempre il prezzo con il mercato aperto prima di accettare quella proposta dalla concessionaria.

Commissione pagata agli utenti che validano transazioni sulla blockchain Ethereum e reti simili. Varia in base alla congestione della rete.

Gestione previdenziale INPS per lavoratori autonomi non iscritti ad altre casse professionali. Nel 2026 l'aliquota è 26,07% (composta da 25% IVS + 0,72% maternità + 0,35% ISCRO).

International Bank Account Number. Codice che identifica univocamente un conto corrente bancario.

Imposta sul trasferimento del patrimonio agli eredi. In Italia ha franchigie elevate: €1.000.000 per coniuge e figli (4% sull'eccedente), €100.000 per fratelli (6%), €100.000 per altri parenti (6%).

Imposta sulla proprietà immobiliare pagata al comune ogni anno. Esente per la prima casa (salvo categorie catastali di lusso A1, A8, A9). Per le seconde case si calcola sulla rendita catastale rivalutata del 5% per il coefficiente 160, poi per l'aliquota comunale (di solito 0.76-1.06%).

L'aumento generalizzato dei prezzi che riduce il potere d'acquisto del denaro. Esempio: con inflazione al 2,5%, quello che compri oggi con €100 costerà €128 tra 10 anni. €10.000 fermi sul conto per 20 anni avranno il potere d'acquisto reale di soli €6.100. Investire è l'unico modo per non perdere valore nel tempo.

Il meccanismo per cui i rendimenti generano a loro volta nuovi rendimenti. Esempio: €10.000 investiti al 7% annuo diventano €19.672 dopo 10 anni, €38.697 dopo 20 anni e €76.123 dopo 30 anni — senza aggiungere un solo euro. Più aspetti, più l'effetto accelera esponenzialmente.

Imposta sul Reddito delle Persone Fisiche: la principale imposta diretta italiana. Nel 2026 ha tre scaglioni: 23% fino a €28.000, 33% da €28.001 a €50.000, 43% oltre €50.000.

Indicatore della Situazione Economica Equivalente: misura la condizione economica del nucleo familiare combinando redditi e patrimoni. Serve per accedere a bonus, agevolazioni e prestazioni sociali calibrate al reddito.

Strumento che misura la situazione economica di un nucleo familiare combinando reddito e patrimonio, ponderati per il numero di componenti. È richiesto per accedere a decine di agevolazioni: bonus asilo nido, riduzioni rette universitarie, bonus bollette e molto altro. Si calcola tramite la DSU presso un CAF o sul sito INPS.

International Securities Identification Number: codice univoco di 12 caratteri che identifica ogni strumento finanziario nel mondo. Indispensabile per acquistare il giusto ETF tramite un broker.

Imposta sul Valore delle Attività Finanziarie all'Estero: 0,2% annuo sul valore degli investimenti detenuti all'estero (conti titoli, ETF su broker esteri). Analoga all'imposta di bollo sugli strumenti finanziari italiani.

Documento informativo standardizzato di 3 pagine che ogni distributore di prodotti finanziari packaged (PRIIPs) nell'UE deve consegnare prima della vendita. Contiene rischio, scenari, costi e periodo di detenzione.

Contratto con cui una società finanziaria acquista un bene e lo concede in uso al cliente dietro canoni periodici. Al termine si può riscattare il bene pagando il valore residuo, restituirlo o rinnovare. Per le aziende offre vantaggi fiscali; per i privati è spesso più costoso dell'acquisto.

Quota di patrimonio che la legge italiana riserva obbligatoriamente ad alcuni eredi (coniuge, figli, genitori). Non si può escludere completamente questi eredi tramite testamento — la quota di legittima è inviolabile.

Eredi a cui la legge italiana riserva obbligatoriamente una quota di legittima: coniuge, figli e — in assenza di figli — genitori. Diversi dagli eredi legittimi (per assenza di testamento).

Uso del debito per amplificare i potenziali guadagni di un investimento. Aumenta sia i profitti potenziali sia le perdite, ed è uno strumento ad alto rischio.

Denaro contante o asset facilmente convertibili in contanti senza perdita di valore.

Long Term Care: polizza assicurativa che copre i costi dell'assistenza continuativa in caso di non autosufficienza (anziani, malattie neurodegenerative). In Italia è sottoutilizzata nonostante il problema demografico.

Polizza assicurativa che eroga una rendita o un capitale in caso di non autosufficienza dovuta a età avanzata, malattia o infortunio. Strumento di protezione contro il rischio di costi di assistenza domiciliare o RSA.

Rapporto tra l'importo del mutuo e il valore dell'immobile. Più è basso, migliori sono le condizioni ottenibili. Di solito non supera l'80%.

Investimento di una somma di denaro tutta in una volta, al contrario del PAC. Storicamente efficace in mercati in crescita, ma espone al rischio di timing.

Richiesta urgente della banca o broker di versare ulteriore liquidità quando le perdite riducono il margine al di sotto del livello minimo richiesto.

Valutazione della capacità di una persona di rimborsare un debito, basata su reddito, storia creditizia e patrimonio. Determina l'accesso e le condizioni del credito.

Markets in Crypto-Assets Regulation: regolamento europeo che disciplina i mercati delle cripto-attività nell'UE. Le stablecoin emesse da emittenti regolamentati MiCAR beneficiano in Italia dell'aliquota del 26% invece del 33%.

Perdita realizzata vendendo un asset a un prezzo inferiore a quello d'acquisto.

Dichiarazione dei redditi semplificata per lavoratori dipendenti e pensionati. Permette di recuperare detrazioni (spese mediche, mutuo, ristrutturazioni) tramite rimborso diretto in busta paga o pensione.

Dichiarazione dei redditi per persone fisiche, precedentemente chiamato Unico. Usata da lavoratori autonomi, chi ha redditi diversi, chi ha investimenti in regime dichiarativo.

La somma totale dei contributi previdenziali versati all'INPS nel corso della vita lavorativa, rivalutata annualmente in base alla crescita del PIL. È la base di calcolo per la pensione nel sistema contributivo. Puoi consultarlo gratuitamente su myINPS.inps.it nella sezione 'La mia pensione futura'.

Indice azionario che comprende circa 1.500 grandi e medie aziende dei paesi sviluppati. Rappresenta circa il 23% del mercato azionario globale. È il benchmark di riferimento per molti ETF globali.

Finanziamento a lungo termine erogato da una banca per l'acquisto di un immobile. Il rimborso avviene in rate mensili comprensive di capitale e interessi.

Mutuo in cui il tasso di interesse rimane invariato per tutta la durata del prestito, garantendo una rata costante. Protegge dai rialzi dei tassi ma non permette di beneficiare dei ribassi.

Mutuo in cui il tasso di interesse varia periodicamente in base a un indice di riferimento (tipicamente l'Euribor). La rata può salire o scendere nel tempo.

Borsa valori americana specializzata in titoli tecnologici. È uno dei principali indici di riferimento per le azioni tech mondiali, include giganti come Apple, Microsoft e Google.

Nuova Assicurazione Sociale per l'Impiego: indennità INPS per la disoccupazione involontaria dei lavoratori dipendenti. Nel 2026 il massimale mensile è €1.584,70 (Circ. INPS n. 4/2026).

Valore netto del patrimonio di un fondo o ETF, diviso per il numero di quote in circolazione. Per gli ETF il NAV si aggiorna a fine giornata, mentre il prezzo di mercato può oscillare leggermente intorno al NAV durante la giornata.

L'importo che arriva sul conto corrente ogni mese dopo tutte le trattenute IRPEF e previdenziali. Con RAL €30.000, il netto mensile è circa €1.700-1.800 (13 mensilità inclusa la tredicesima).

Non-Fungible Token. Certificato digitale di proprietà unico e non replicabile, spesso associato ad arte digitale, musica o contenuti esclusivi.

Titolo di debito emesso da Stato o azienda. Comprando un'obbligazione presti denaro all'emittente che ti restituisce il capitale a scadenza e paga cedole periodiche. Esempio: obbligazione €1.000, tasso 4%, 5 anni → €40/anno per 5 anni poi €1.000 a scadenza. Più rischioso l'emittente, più alta la cedola offerta.

Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio: categoria che comprende i fondi comuni di investimento e i Sicav. Include sia i fondi attivi che gli ETF. Vigilati da Banca d'Italia e Consob.

Contratto che dà il diritto (non l'obbligo) di comprare o vendere un asset a un prezzo stabilito entro una data futura. È uno strumento derivato avanzato.

Pensione anticipata per le donne che accettano il ricalcolo contributivo dell'intera pensione (più penalizzante). Requisiti 2026: 61 anni di età e 35 anni di contributi.

Price-to-Earnings ratio. Rapporto tra prezzo dell'azione e utile per azione. Indica se un titolo è sopravvalutato (P/E alto) o sottovalutato (P/E basso) rispetto ai suoi utili.

Piano di Accumulo del Capitale: strategia di investimento che prevede l'acquisto di una quota fissa di ETF o fondi ogni mese. Riduce il rischio di timing e sfrutta il dollar cost averaging.

Strategia di investimento che prevede versamenti periodici di importi fissi, indipendentemente dall'andamento del mercato. Riduce il rischio di investire tutto al momento sbagliato.

Numero identificativo fiscale obbligatorio per chi svolge attività commerciale, professionale o artigianale in modo abituale. In Italia si apre gratuitamente all'Agenzia delle Entrate compilando il modello AA9/12.

Pensione INPS che si può ottenere prima dei 67 anni con requisiti contributivi specifici: 42 anni e 10 mesi (uomini) o 41 anni e 10 mesi (donne) di contributi nel 2026.

Pensione INPS raggiungibile a 67 anni (requisito 2026) con almeno 20 anni di contributi. L'importo dipende dal montante contributivo accumulato e dal coefficiente di trasformazione.

Strategia di lancio che prevede prezzi crescenti nel tempo per creare urgenza e premiare i primi adottatori (Fondatori). Comune nelle piattaforme SaaS: il prezzo Foundation è il più basso, poi aumenta a fase 2 e infine al prezzo standard. Chi entra prima blocca il prezzo più basso per sempre.

Prodotto Interno Lordo. La misura del valore totale di beni e servizi prodotti in un paese in un anno. È il principale indicatore della salute economica di uno Stato.

Piano Individuale Pensionistico: prodotto assicurativo vita a carattere previdenziale. I contributi sono deducibili IRPEF fino a €5.164,57/anno. Spesso ha costi più elevati rispetto ai fondi pensione aperti.

Piani Individuali di Risparmio. Strumenti che offrono esenzione fiscale se rispettano certi vincoli.

Limite massimo di spesa autorizzato su una carta di credito. Non è denaro tuo — è un credito concesso dalla banca. Superarlo comporta commissioni e può influire negativamente sul tuo score creditizio nel CRIF.

Guadagno realizzato vendendo un asset a un prezzo superiore a quello d'acquisto.

Insieme di misure adottate da una banca centrale (come la BCE) per controllare la quantità di moneta in circolazione e i tassi di interesse nell'economia.

Temporanea Caso Morte: polizza vita che paga il capitale assicurato solo in caso di morte dell'assicurato entro il periodo contrattuale. È la forma di protezione assicurativa più pura ed economica per chi ha familiari a carico.

Insieme di tutti gli investimenti detenuti: azioni, ETF, obbligazioni, liquidità. Un portafoglio diversificato include asset con bassa correlazione — quando le azioni scendono le obbligazioni tendono a salire. Esempio: €10.000 con 60% ETF azionario + 30% obbligazionario + 10% liquidità.

Lo scostamento progressivo dei pesi di un portafoglio rispetto all'allocazione target a causa dei movimenti di mercato. Esempio: un portafoglio 60% azioni / 40% obbligazioni può diventare 75/25 dopo un rialzo del mercato azionario, esponendo l'investitore a un rischio maggiore di quello desiderato.

Packaged Retail and Insurance-based Investment Products. Regolamento UE 1286/2014 in vigore dal 2018-2023 che impone un KID standardizzato per fondi, ETF, certificati e prodotti assicurativi a contenuto finanziario.

Schema di manipolazione dei mercati (illegale) in cui un gruppo acquista massicciamente un asset (spesso una criptovaluta o penny stock poco nota), ne aumenta artificialmente il prezzo con comunicazioni entusiastiche, poi vende tutto lasciando gli investitori tardivi con le perdite. È il meccanismo dietro molte truffe crypto sui social.

Opzione che dà il diritto di vendere un asset a un prezzo prefissato. Usata spesso come assicurazione contro i ribassi del mercato.

Politica monetaria non convenzionale in cui la banca centrale acquista titoli sul mercato per immettere liquidità nell'economia e stimolare crescita e inflazione.

Sezione della dichiarazione dei redditi italiana dedicata alle plusvalenze finanziarie da regime dichiarativo. Va compilato da chi investe con broker esteri o detiene strumenti non in regime amministrato.

Sezione del modello Redditi PF (ora anche denominata Quadro W) dove si dichiarano i patrimoni e investimenti all'estero, incluse le criptovalute. Obbligatorio anche in assenza di plusvalenze, pena sanzioni.

Ulteriore mensilità aggiuntiva prevista da alcuni CCNL (es. Commercio, Turismo), erogata di solito a luglio. Non è universale come la tredicesima ma prevista per circa il 40% dei contratti nazionali.

Retribuzione Annua Lorda: la somma totale di tutto ciò che l'azienda paga al dipendente prima delle trattenute fiscali e previdenziali. Include stipendio base, tredicesima, premi e indennità fisse.

Retribuzione Annua Netta: quanto il lavoratore riceve effettivamente in un anno dopo tutte le trattenute (IRPEF, contributi INPS, addizionali). Tipicamente 62-68% della RAL a seconda dello scaglione.

Diminuzione del PIL per due trimestri consecutivi. È il segnale ufficiale di un rallentamento economico e può portare a tagli occupazionali e riduzione dei consumi.

Categoria fiscale che include dividendi, cedole e interessi. Non possono essere compensati con minusvalenze, a differenza dei redditi diversi. La distinzione è cruciale per la pianificazione fiscale degli investimenti.

Categoria fiscale che include le plusvalenze da vendita di strumenti finanziari. Possono essere compensate con minusvalenze della stessa categoria entro 4 anni. Gli ETF rientrano in questa categoria.

Regime fiscale in cui la banca calcola e versa le tasse sugli investimenti per conto del cliente.

Regime fiscale in cui l'investitore gestisce autonomamente la tassazione degli investimenti in sede di dichiarazione dei redditi (Quadro RT). Permette di compensare minusvalenze e plusvalenze con maggiore flessibilità.

Regime fiscale agevolato per Partite IVA con ricavi fino a €85.000/anno. Prevede un'imposta sostitutiva del 15% (5% per i primi 5 anni) sul reddito imponibile calcolato con il coefficiente di redditività.

Regime fiscale agevolato per lavoratori autonomi con fatturato annuo sotto €85.000. Aliquota fissa al 15% (o 5% per i primi 5 anni). Il limite di fatturato rimane €85.000/anno nel 2026 — chi supera questa soglia per due anni consecutivi deve passare al regime ordinario. Vantaggio principale: contabilità semplificata e aliquota fissa conveniente.

Guadagno generato da un investimento espresso in percentuale. €1.000 che diventano €1.070 = rendimento 7%. Attenzione: il rendimento nominale non considera l'inflazione. Rendimento reale = rendimento nominale - inflazione. Con 7% nominale e 2.5% inflazione, il rendimento reale è circa 4.5%.

Misura della performance di un investimento che tiene conto del rischio assunto. Permette di confrontare asset con diversi profili di rischio in modo equo.

Valore figurativo attribuito dallo Stato a ogni immobile, usato come base di calcolo per alcune imposte come l'IMU e le imposte di successione.

Modalità di rimborso della carta di credito che permette di pagare a rate invece che per intero a fine mese. Attiva interessi al 18-24% annuo — tra i più alti nel credito al consumo. Regola fondamentale: paga sempre il saldo completo entro la data di scadenza.

Operazione per riportare l'asset allocation del portafoglio ai valori target desiderati.

Rischio di non poter vendere un asset rapidamente senza perdere valore. Gli immobili hanno alto rischio di liquidità; gli ETF quotati in borsa ne hanno poco. Importante considerarlo nella costruzione del portafoglio.

Rischio che il valore di un investimento scenda per cause macroeconomiche generali (crisi, recessioni, eventi geopolitici). Non può essere eliminato con la diversificazione, a differenza del rischio specifico del singolo titolo.

Rischio che le variazioni del tasso di cambio influenzino il rendimento di un investimento denominato in una valuta diversa dall'euro. Ad esempio, un ETF S&P 500 non hedgiato è esposto alle oscillazioni EUR/USD.

Adeguamento di un importo nel tempo in base all'inflazione ISTAT (indice FOI). Usata per aggiornare canoni di affitto, risarcimenti, TFR e importi contrattuali indicizzati. Il calcolatore ISTAT di SAPIENS usa gli indici FOI base 2006.

Adeguamento annuale delle pensioni in pagamento all'inflazione ISTAT. Nel 2026 le pensioni fino a 4 volte il minimo sono state rivalutate al 100% dell'inflazione; quelle più alte hanno una rivalutazione ridotta.

Atto notarile ufficiale che sancisce il trasferimento di proprietà di un immobile tra venditore e acquirente. È l'atto definitivo della compravendita.

Ritorno sull'investimento di un immobile. Si calcola come rapporto tra il reddito netto annuo (affitto meno spese) e il capitale totale investito.

Indice che raggruppa le 500 aziende americane a più alta capitalizzazione. È il benchmark di riferimento mondiale per gli investimenti azionari di lungo periodo.

Fascia di reddito a cui si applica una specifica aliquota IRPEF. Nel 2026: 0-€28.000 al 23%, €28.001-€50.000 al 33%, oltre €50.000 al 43%. L'IRPEF italiana è progressiva: ogni scaglione si applica solo alla parte di reddito corrispondente.

Aumenti automatici della retribuzione base previsti da molti CCNL in base agli anni di anzianità nello stesso datore di lavoro. Di solito scattano ogni 2-3 anni per un importo fisso mensile.

Utilizzo del fido che porta il saldo del conto corrente in negativo. Comporta il pagamento di interessi elevati e va usato solo in caso di vera necessità.

Società di Gestione del Risparmio: società autorizzata da Banca d'Italia e Consob a gestire fondi comuni di investimento e altri strumenti finanziari collettivi per conto degli investitori.

Società autorizzata in Italia da Banca d'Italia e Consob a gestire fondi comuni di investimento, fondi pensione e altri portafogli collettivi. Esempi: Eurizon (Intesa Sanpaolo), Anima, Mediobanca SGR.

Misura del rendimento di un investimento aggiustato per il rischio. Più alto è meglio.

Vendita allo scoperto. Strategia che consiste nel vendere un asset preso in prestito puntando su un ribasso del prezzo, per ricomprarlo poi a meno.

Soggetto (di solito il datore di lavoro o l'INPS) che trattiene le imposte dal reddito e le versa direttamente all'erario per conto del contribuente. In pratica: chi elabora la busta paga è il sostituto d'imposta.

Differenza tra il tasso che la banca applica al cliente e il costo della raccolta (Euribor o tasso BCE). Rappresenta il margine di profitto della banca sul mutuo. Ad esempio: Euribor 2,5% + spread 1,0% = tasso variabile 3,5%.

Differenza tra il prezzo di acquisto (ask) e il prezzo di vendita (bid) di un titolo o ETF. Rappresenta un costo implicito per l'investitore. Negli ETF liquidi è minimo (pochi centesimi); negli ETF illiquidi può essere significativo.

Differenza di rendimento tra il BTP italiano a 10 anni e il Bund tedesco a 10 anni — misura del rischio percepito sull'Italia. Con spread 100 il mercato considera l'Italia 1% più rischiosa della Germania.

Criptovaluta il cui valore è ancorato a un asset stabile, di solito il dollaro o l'euro. Riducono la volatilità tipica delle crypto. Le stablecoin conformi al regolamento MiCAR sono tassate al 26% in Italia.

Situazione economica anomala con inflazione elevata e stagnazione (bassa crescita e alto tasso di disoccupazione) simultanee. Difficile da gestire con politica monetaria classica.

Processo di bloccare criptovalute in un protocollo blockchain per supportarne la rete e la sicurezza, ricevendo ricompense in cambio simili a un interesse.

Ordine automatico impostato per vendere un asset quando raggiunge un prezzo prefissato in perdita. Serve a limitare le perdite massime su un investimento.

Ordine di vendita automatico che si attiva quando il prezzo di un titolo scende sotto una soglia predefinita, limitando le perdite. Utile nel trading attivo, ma poco rilevante per gli investitori a lungo termine con ETF.

Trasferimento del patrimonio di una persona agli eredi al momento della morte. In Italia può avvenire per legge (successione legittima) o per testamento. Ha importanti implicazioni fiscali, con franchigie elevate per figli e coniuge.

Il patrimonio digitale (account social, wallet crypto, domini, abbonamenti) che si trasmette (o si perde) alla morte. A differenza dei beni fisici, molti asset digitali non sono automaticamente ereditabili: dipende dai termini di servizio della piattaforma. È importante documentare accessi e volontà in un testamento digitale.

Trasferimento del mutuo da una banca a un'altra a condizioni più vantaggiose, senza costi per il mutuatario. Introdotta dalla Legge Bersani, è gratuita e l'unico requisito è trovare una banca disposta ad acquistare il mutuo.

Il TAN è il tasso di interesse puro. Il TAEG include anche commissioni e spese accessorie — sempre uguale o maggiore del TAN. Esempio: prestito €10.000 con TAN 5% e spese €500 ha TAEG effettivo ~7%. Confronta sempre il TAEG tra offerte diverse — il TAN da solo è fuorviante.

Il costo totale annuale di un prestito espresso in percentuale. Include non solo gli interessi (TAN) ma anche tutte le spese accessorie: spese di istruttoria, assicurazioni obbligatorie, commissioni periodiche. Per legge deve essere indicato in ogni contratto di credito al consumo. TAEG > TAN sempre (eccetto casi particolari).

Ordine automatico che vende un titolo quando raggiunge un prezzo target di guadagno. Come lo stop-loss, è uno strumento del trading attivo più che dell'investimento a lungo termine.

Tasso Annuo Nominale. Il tasso di interesse 'puro' di un prestito, senza considerare le spese accessorie. Sempre inferiore al TAEG.

Il tasso di interesse puro su un prestito, senza includere spese e commissioni accessorie. È sempre inferiore al TAEG. Viene utilizzato per calcolare la quota interessi di ogni rata. Da solo non è sufficiente per confrontare due prestiti: serve sempre il TAEG per il confronto reale.

Tasso di interesse principale della Banca Centrale Europea, che influenza il costo del denaro nell'intera eurozona. A febbraio 2026 è circa 2,5%. I mutui a tasso variabile e i rendimenti dei conti deposito dipendono da questo tasso.

Polizza vita che paga un capitale ai beneficiari se l'assicurato muore entro la durata del contratto. La forma più semplice ed economica di copertura vita. Esempio concreto: €200.000 di copertura, durata 20 anni, 35enne non fumatore → circa €20-30/mese. Fondamentale se hai persone a carico o un mutuo da rimborsare.

Total Expense Ratio. Il costo annuo totale di un fondo o ETF, espresso in percentuale.

Atto giuridico con cui si dispone del proprio patrimonio per dopo la morte. Il testamento olografo (scritto a mano, datato e firmato) non richiede notaio. Il testamento notarile garantisce maggiore certezza giuridica.

Trattamento di Fine Rapporto. Quota di retribuzione accantonata dal datore di lavoro per il dipendente.

Quota di retribuzione accantonata dal datore di lavoro ogni mese, liquidata al lavoratore alla fine del rapporto di lavoro. Corrisponde circa a un mese di stipendio lordo per ogni anno lavorato. Dal 1° luglio 2026, per i neoassunti nel settore privato, viene automaticamente destinato al fondo pensione di categoria salvo scelta contraria entro 6 mesi dall'assunzione.

Mensilità aggiuntiva erogata a dicembre, obbligatoria per la quasi totalità dei CCNL. Corrisponde a 1/12 della retribuzione annua lorda per ogni mese di lavoro effettivo nell'anno.

Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. Direttiva UE che armonizza i fondi comuni di investimento europei garantendo regole stringenti di diversificazione, liquidità e tutela dell'investitore retail. Equivalente di OICVM.

Stima statistica della perdita massima probabile di un portafoglio in un periodo dato (es. 1 anno) e a un livello di confidenza scelto (es. 95%). Un VAR a 95% di €5.000 significa che nel 95% degli scenari non perderai più di €5.000 in un anno; nel restante 5% la perdita potrebbe essere superiore.

Misura di quanto il prezzo di un investimento oscilla nel tempo. Un'azione tech può perdere o guadagnare il 20% in mesi — alta volatilità. Un conto deposito non oscilla — bassa volatilità. Il rischio reale non è la volatilità ma dover vendere in un momento di ribasso per necessità urgente di liquidità.

Portafoglio digitale per custodire criptovalute. Può essere software (hot wallet, connesso a internet) o hardware (cold wallet, offline e più sicuro).

Portafoglio digitale che conserva le chiavi private per accedere alle criptovalute. Può essere software (app) o hardware (dispositivo fisico). Chi non custodisce le proprie chiavi non controlla davvero le proprie crypto.

Rendimento a scadenza di un'obbligazione, calcolato ipotizzando di mantenerla fino alla scadenza e di reinvestire le cedole allo stesso tasso. Indicatore standard per confrontare obbligazioni con cedole e prezzi diversi.